Compte-titres ordinaire (CTO) ou assurance vie : que choisir ?

Une assurance vie est un contrat que vous signez avec un assureur.

En contrepartie des versements que vous effectuez sur votre contrat, l’assureur s’engage à vous restituer les sommes versées de votre vivant ou au(x) bénéficiaire(s) que vous avez désigné(s) à votre décès.

Le compte-titres, également appelé compte-titres ordinaire (CTO), est une enveloppe qui peut accueillir des titres financiers négociés sur les marchés financiers, comme des actions ou des obligations.

Le fonds en euros constitue la différence principale entre le compte-titres ordinaire et un contrat d’assurance vie.

Ce support d’investissement peut être logé dans un contrat d’assurance vie monosupport ou dans un contrat d’assurance vie multisupports (aux côtés d’une ou de plusieurs unités de comptes), mais pas dans un CTO.

Le fond euros offre une garantie sur le capital, c’est-à-dire que vous êtes sûr(e) de récupérer le cumul de vos versements (réduit des frais de gestion et de vos retraits éventuels) à tout moment, et ce, quel que soit l’évolution des marchés financiers.

À l’image des unités de compte (UC) de l’assurance vie, le capital du compte-titres n’est, lui, pas garanti.

Vous pouvez subir une perte, en cas de baisse des marchés boursiers. Cette moins-value demeure, toutefois, « latente » (virtuelle), tant que vous n’avez pas réalisé de retrait sur votre CTO.

L’autre grande différence entre le compte-titres et l’assurance vie porte sur les actifs éligibles à ces deux placements (voir juste après).

Si cette palette d’actifs est souvent plus restreinte, elle est réalisée avec soin par l’assureur et généralement dans une démarche éclairée (par exemple, dans le respect des valeurs mutualistes à la MAIF).

• Actions en direct d’entreprises cotées en Bourse
• Actions en direct d’entreprises non cotées en Bourse
• Obligations en direct
• Fonds actions 
• Fonds obligataires
• Fonds monétaires 
• Fonds indiciels (ETF)
• Produits structurés
• Actions de foncières cotées 
• Organismes de placement collectif en immobilier (OPCI)
• Fonds de private equity (panier d’entreprises non cotées)
• Fonds de défiscalisation : fonds commun de placement à risque (FCPR), fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), fonds d’investissement de proximité (FIP)
• Groupement foncier viticole (GFV)
• Sociétés de financement de l’industrie cinématographique et de l’audiovisuel (SOFICA).

• Fonds euros
• Fonds euros croissance (garantie du capital uniquement à partir d’au moins huit ans de détention)
• Fonds actions 
• Fonds obligataires
• Fonds monétaires 
• ETF
• Produits structurés
• Sociétés civiles immobilières (SCI)
• Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI)
• OPCI
• Fonds de private equity.

Le compte-titres ordinaire vous donne la possibilité d’investir librement et sans limite (il n’y a pas de plafond de versement) dans une large variété de titres financiers domiciliés en France et/ou à l’étranger.

Vous pouvez détenir autant de CTO que vous voulez (contrairement aux livrets d’épargne réglementés, comme le Livret A).

Vous pouvez, de cette façon, bénéficier de performances potentiellement élevées, sachant que toutes les études montrent que les actions constituent l’actif financier le plus rentable sur le long terme.

Revers de la médaille : le compte-titres ne propose pas de garantie sur le capital, alors même que ce placement est fortement soumis aux fluctuation (à la hausse et à la baisse) des marchés boursiers.

Grâce à la garantie sur le capital et la liquidité (vous pouvez verser et retirer la somme de votre choix quand vous le souhaitez) de ce livret réglementé, vous pouvez faire face à une dépense imprévue.

Vous évitez, de cette façon, le risque de devoir effectuer un retrait sur votre CTO au mauvais moment et enregistrer une moins-value.

Comme pour le compte-titres, vous pouvez souscrire autant de contrats d’assurance vie que vous voulez, et vous avez la possibilité d’effectuer des versements et des retraits (ou « rachats ») à tout moment et du montant de votre choix.

Dans le cadre du contrat d’assurance vie multisupports, vous pouvez disposer à la fois d’un fonds en euros sécurisé (mais peu rémunérateur) et d’une ou de plusieurs unités de compte (UC) potentiellement plus performantes (mais plus risquées).

Avec l’assurance vie, vous pouvez facilement rendre votre épargne utile pour la planète et pour la société.

L’assureur doit, en effet, vous proposer au moins :

• Une UC labellisée ISR (investissement socialement responsable),
• Une UC labellisée Greenfin (finance verte) et
• Une UC labellisée Finansol (finance solidaire).

En revanche, l’assurance vie est soumise à de nombreux frais (de versement, de gestion, d’arbitrage…). Ces prélèvements viennent réduire le rendement net du placement.

Le fonds en euros de l’assurance vie est un bon moyen de se constituer une épargne moyen-long terme, qu’il est préférable de conserver au moins huit ans pour bénéficier pleinement des avantages fiscaux liés à ce placement.

Son capital est garanti par l’assureur et les rachats sont possibles à tout moment. Mais à la différence du Livret A plafonné à 22 950 euros, vous pouvez verser autant que vous voulez sur le support en euros.

L’assurance vie est un bon placement pour faire fructifier vos économies.

Grâce à l’effet cliquet du fonds euros, vous bénéficierez des intérêts composés : en l’absence de rachat, vos intérêts génèreront eux-mêmes des intérêts.

L’assurance vie est également une bonne enveloppe pour préparer sa retraite.

À compter de votre départ de la vie professionnelle, vous pourrez programmer des rachats qui viendront utilement compléter vos futures pensions de retraite.

Certains contrats vous permettent aussi de sortir à la retraite en rente viagère.

Comme vu précédemment, vous pourrez transmettre à votre décès les capitaux de votre contrat d’assurance vie totalement ou partiellement exonérés d’impôt.

Surtout, vous pourrez désigner la ou les personnes de votre choix qui peuvent être extérieures de votre famille comme le ou les bénéficiaires des capitaux, ce que ne permet pas le compte-titres.

Nous l’avons déjà dit : le compte-titres ordinaire peut dégager une forte rentabilité, car massivement investi sur les marchés financiers.

Compte tenu du vaste choix d’actifs éligibles, le CTO vous permet également de diversifier votre patrimoine financier, et ainsi de répartir vos risques de pertes, tout en augmentant votre potentiel de rendement.

Vous avez la possibilité d’effectuer une donation de votre compte-titres, ce qui n’est pas autorisé avec l’assurance vie.

Vous pouvez alors démembrer votre placement : vous gardez l’usufruit de votre CTO, ce qui vous permet de continuer à percevoir les gains (les plus-values) ; et vous donner la nue-propriété.

À votre décès, le nu-propriétaire récupèrera la pleine propriété du compte-titres, sans payer de droits de succession.

Les plus-values issues des retraits du compte-titres sont assujetties au prélèvement forfaitaire unique (PFU) à 30 % (12,8 % au titre de l’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux). C’est également le cas pour les gains (intérêts du fonds en euros, plus-values des UC) issus des rachats de l’assurance vie si le contrat a été ouvert il y a huit ans ou moins.

Dès lors que le contrat d’assurance vie a été souscrit depuis plus de huit ans, les gains ne sont pas imposés à hauteur de 4 600 euros par an si l’assuré est célibataire ou de 9 200 euros par an s’il est marié ou pacsé. La fraction supérieure à cet abattement fiscal est, par ailleurs, soumise à un prélèvement forfaitaire libératoire (PFL) à 7,5 % et aux prélèvements sociaux à 17,2 %¹. Ce qui fait une imposition globale de 24,7 %, inférieure au PFU à 30 %

Avant de souscrire un compte-titres ou un contrat d’assurance vie, il est impératif que vous définissiez, avec un conseiller financier, votre profil d’investisseur.

Pour cela, l’intermédiaire va vous demander :

• Votre âge,
• Votre situation personnelle et professionnelle,
• Votre capacité d’épargne (le montant que vous pouvez épargner tous les mois, une fois constituée une épargne de précaution destinée à couvrir vos besoins à court terme ou les imprévus),  
• Vos projets (qui vont déterminer votre horizon de placement) et
• Votre aversion au risque (votre niveau d’acception d’une perte en contrepartie d’un rendement potentiellement plus élevé).

En fonction de vos réponses, le professionnel va vous indiquer quel est votre profil d’investisseur.

Le compte-titres n’est pas indiqué pour les profils prudents, car il présente trop de risques de moins-values.

Une combinaison du CTO et d’un contrat d’assurance vie peut, en revanche, être mise en place pour les deux autres profils.

Dans le cadre d’un profil équilibré, la priorité sera donnée à l’assurance vie, dont le fonds en euros garanti apporte de la sécurité.

L’accent sera davantage mis sur le compte-titres avec un profil dynamique.

Par exemple, si vous prévoyez d’acquérir votre résidence principale dans un avenir proche, vous avez intérêt à privilégier l’assurance vie qui vous offre une garantie sur le capital et des rachats moins fiscalisés au-delà de huit ans de détention. Idem si vous voulez préparer votre succession.

Quoi qu’il en soit, vous l’aurez compris, le compte-titres et le contrat d’assurance vie ne doivent pas être opposés. Dans de nombreux cas, ces deux placements sont plus complémentaires que concurrents.