Épargne responsable : des placements vertueux et performants

Selon une idée reçue, les fonds d’investissement socialement responsable (ISR) seraient moins rentables que les fonds « classiques ». Il faudrait donc, en quelque sorte, choisir entre épargner responsable et réaliser un profit. Il n’en est rien. D’après une enquête rendue publique le 3 mars 2021 par Novethic, le centre d’information sur la finance durable de la Caisse des dépôts, les 340 fonds « verts » distribués en Europe ont délivré une performance moyenne de 14,2 % l’an dernier. Le rendement moyen s’est même situé à 38 % pour les fonds européens¹ composés uniquement de titres d’entreprises œuvrant dans les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique. Mieux : une étude du Forum pour l’investissement responsable (FIR) montre que 62 % des fonds labellisés ISR², que l’on peut retrouver dans les unités de compte de l’assurance vie, ont délivré l’année dernière une performance supérieure à celle du marché. Pour les fonds diversifiés (intégrant plusieurs classes d’actifs, comme des actions, des obligations, du monétaire, des matières premières…) ayant obtenu le label ISR, ils sont 82 % à avoir « surperformé »². Ce devrait également être le cas dans les années à venir.

Selon une étude du DWS Research Institut publiée le 25 février 2021, la performance moyenne des actions des entreprises américaines, respectant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), devrait avoisiner 6 % par an dans les dix prochaines années, contre 5,1 % par an³ pour leurs homologues ne répondant pas à ces critères « extra-financiers ». Le phénomène sera identique sur le Vieux Continent. Les actions des entreprises européennes ayant adopté une approche ESG devraient générer un rendement moyen de 5,4 % par an entre 2021 et 2030, tandis que les actions des entreprises européennes n’ayant pas engagé une telle approche devraient servir une rémunération moyenne de 4,5 % par an durant cette période. Si les fonds responsables s’avèrent aussi, voire davantage, performants que les fonds non responsables, ce n’est pas par hasard. Les fonds ISR intègrent majoritairement des actions ou des obligations d’entreprises positionnées dans la transition écologique, les nouvelles technologies et la santé. Or, ces secteurs bénéficient de la lutte contre le changement climatique, de la digitalisation de l’économie et du vieillissement de la population.

Ces tendances de fond se sont accélérées avec la crise sanitaire qui s’est accompagnée d’une forte augmentation des dépenses de soin, d’un développement de l’e-commerce et des services en ligne, et d’une plus grande prise de conscience de la nécessité de protéger la planète.

D’une manière générale, les entreprises soucieuses de leur bonne gouvernance ont mieux résisté aux effets de la pandémie de Covid-19. Parce qu’elles se souciaient du bien-être de leurs salariés avant l’apparition du virus, elles ont pu plus facilement et plus rapidement adapter leur organisation et maintenir leur productivité pendant les périodes de confinement. Moins impactées, elles ont davantage profité ensuite de la reprise de l’activité.

Les montants investis sur les compartiments en unités de compte ne sont pas garantis, mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers. L’assureur s’engage uniquement sur le nombre d’unités de compte, et non sur la valeur des unités de compte. Les unités de compte présentent un risque de perte en capital. Ce risque financier est entièrement assumé par l’adhérent. Les performances des unités de compte en actions ou de toute nature doivent donc être appréciées sur plusieurs années en tenant compte de la durée de placement conseillée (moyen à long terme).