ISR : comprendre l'investissement socialement responsable

L’Investissement socialement responsable (ISR) est une approche d’investissement. Elle consiste à investir dans des sociétés sur la base d’indicateurs financiers classiques, mais également en tenant compte de critères extra-financiers.

Les fonds socialement responsables investissent dans des entreprises respectant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

Si vous souhaitez donner du sens à votre épargne, alors choisir un placement avec une gestion ISR peut être pertinent.

Vous investissez ainsi des sociétés qui ont été sélectionnées pour leur approche ESG (bonne gouvernance, respect de leurs salariés et de leurs clients, respect de l'environnement, etc.)

Pour éviter les fausses promesses marketing, il est nécessaire de privilégier les fonds estampillés d’un label, garantissant l’application de critères stricts d’investissements.

Il en existe plusieurs, chacun avec ses propres règles. Ils sont le plus souvent créés à l’initiative des pouvoirs publics (ministère de l’Economie et des Finances, etc.).

Pour attribuer ces labels, des audits sont menés par des spécialistes de la certification habilités, comme l'Afnor.

Lancé en 2016, le label ISR est le plus répandu. On recense un peu plus de 1 000 fonds estampillés de ce label français.

Les critères pour l’obtenir ont récemment été durcis. Depuis le 1er janvier 2025, ces fonds ont l’interdiction d’investir dans le charbon, les hydrocarbures non conventionnels ou encore les nouveaux projets de pétrole ou de gaz.

Par exemple, TotalEnergies est dorénavant exclu des fonds ISR.

Impossible également de faire l’impasse sur une des dimension ESG. Chaque critère E, S et G, doit représenter au moins 20 % de la notation globale.

A l’étranger, Towards Sustaingability (proche du label ISR) et LuxFlag (labellisation par sous-catégorie : climat, sociale, etc.) font partie des plus courants.

A l’échelle européenne, le règlement européen SFDR (Sustainable Finance Discolsure Regulation) a été créé en 2021 pour comparer plus facilement les stratégies d’investissement des différents fonds.

Les fonds « article 6 » n’ont pas d’objet durable, tandis que les fonds « article 8 » prennent en compte des critères ESG et les fonds « article 9 » ont des ambitions durables fortes.

Les sociétés de gestion doivent mettre à disposition de leurs clients et sur leur site Internet plusieurs documents liés à la durabilité de leur fonds (rapport périodique sur la durabilité du fonds, infirmations précontractuelles de durabilité, code de transparence, rapport extra-financier…).

L’assurance vie est un produit d'épargne incontournable pour tous ceux souhaitant investir de manière responsable. Avant toute souscription d’un contrat d’assurance vie, les assureurs sont en effet tenus de recueillir vos préférences en matière de durabilité.

En outre, depuis 2022, les contrats multisupports doivent au moins référencer :

• Une unité de compte (UC) labellisée ISR,
• Une UC labellisée Greenfin, et
• Une UC adossée à un fonds solidaire.

Mais la plupart des contrats en proposent nettement plus, et permettent également d’investir dans des fonds estampillés avec un autre label ou Article 9.

Fin 2024, derniers chiffres disponibles, les UC responsables représentaient 27 % du total des encours en UC. Il s’agit principalement de fonds actions et obligataires.

Il est possible de concilier investissement immobilier et objectifs responsables en investissant dans la pierre papier. Les SCPI sont en effet éligibles au label ISR depuis 2020.

Elles doivent valoriser la construction et/ou la gestion d’immeubles récents et performants, notamment sur le plan énergétique, ou bien rénover des biens immobiliers existants.

Pour répondre à un objectif socialement responsable, vous pouvez investir directement dans des projets à vocation durable. Attention, ce type de placement est généralement moins liquide (à envisager sur le long terme), avec un risque de perte en capital.

Longtemps réservés aux investisseurs institutionnels, les fonds d’infrastructures s’ouvrent progressivement aux particuliers, notamment au travers de l’assurance vie et du PER. Certains se sont spécialisés dans des infrastructures de transition énergétique (barrages hydroélectriques, centrales géothermiques, champs d’éoliennes, etc.).

Vous pouvez soit acheter des parcelles de forêt en direct, soit souscrire à des placements collectifs, tels que les groupements forestiers d’investissement (GFI). Ces derniers entretiennent et exploitent les forêts de manière durable. Vous recevez une partie des fruits de l’exploitation du massif qui peut être situé en France ou en Europe au prorata de votre investissement dans le groupement forestier.